Merrill Lynch Nisan Ayı Fon Yöneticileri Araştırması’na göre, yatırımcılar stagflasyondan korkmaya başlarken, enflasyon endişeleri hızlı bir şekilde ekonomik büyüme ile ilgili kaygıların önüne geçiyor.

Merrill Lynch’in 2-8 Mayıs arasında toplam 615 milyar dolarlık fon yöneten 191 fon yöneticisi ile yaptığı araştırmaya göre, fon yöneticileri ekonomik büyüme ve şirket kârları ile ilgili beklentiler konusunda nispeten daha az olumsuz görünüyor.

Ankete katılan yöneticiler arasında dünyanın durgunluğa girdiğine inananların oranı Nisan ayındaki yüzde 24’ten Mayıs ayında yüzde 18’e indi. Bir yıl içinde durgunluğa girileceğini düşünenlerin oranı ise yüzde 40’tan yüzde 29’a geriledi. Ancak ankete katılanların dörtte biri önümüzdeki 12 ay içinde küresel çaptaki çekirdek enflasyon oranının artmasını bekliyor, bu rakam Nisan ayında yüzde 7 seviyesindeydi. 



Merrill Lynch bağımsız danışmanlarından David Bowers, “Eldeki bulgular, enflasyon endişeleri arttıkça, tahvillerde muhtemel bir satış dalgası yaşanabileceğini gösteriyor. Tahvil getirilerinde keskin bir tırmanış, yaşanan finansal krizin ekonomik bir krize dönüşmesine neden olabilir” dedi.

Ankete katılanlar, durgunluk riskinin azaldığı yolundaki görüşleri dile getirmekle birlikte, şirket kârları ile ilgili tahminlerin gerçeği yansıtmadığını düşündükleri için endişeli olduklarını belirttiler.

Öte yandan hisselerin gerçek değerlerinin altında olduğuna inananların oranı, Nisan ayında net yüzde 26 seviyesinden Mayıs ayında net yüzde 15’e düştü. Fon yöneticilerinin net yüzde 52’si, petrolün aşırı değerlendiğini ve altının da temel göstergelerinin üstündeki seviyelerden el değiştirdiğini düşündüklerini ifade ettiler.

Araştırmaya göre, yatırımcılar, artan enflasyonun, firmaların ödeyeceği bireysel emeklilik katkı paylarına hangi ölçüde yansıtılacağı konusundaki gelişmeleri yakın takibe almalı ve çalışanları için emeklilik fon katkı paylarını ödeyen kuruluşların yatırım stratejisini çok sıkı izlemeliler.